江苏宁沪高速公路:2017年年报净利36848195万元 同比增长721%注
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  • 发表时间:2018-06-25 17:17
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  2017年度,本集团在立足主营业务稳定增长、着力推进新建路桥项目投资建设的基础上,通过股权投资,进一步放大资本功能,拓宽投融资渠道,优化业务结构。同时,在经营模式转型与经营效益提升方面探求新的手段与方式,服务区改革取得实质性突破,实现了持续稳健的经营发展。一是新项目投资建设有序推进。报告期内,公司抓住发展机会继续整合苏南路网内优质路桥项目,在有序推进五峰山公路大桥及南北接线项目、镇丹高速项目和常宜高速项目投资建设的同时,子公司广靖锡澄公司投资建设宜长高速新建项目,进一步拓展区域内优质的高速公路通道资源。二是经营模式转型实现突破。本报告期公司积极推进服务区经营模式改革方案,巧借民企力量,将国有资源与民营资本嫁接,通过“外包+监管”和“平台+拓展”的模式,实现“以资源换效益”的目标,推动6个服务区经营效益和服务水平的全面提升。三是辅业投资加大探索力度。

  本报告期子公司宁沪投资追加认购7亿元国创开元二期基金份额,通过与国内知名投资机构交流合作的机会,拓展投资视野,提升投资能力,为未来公司业务的转型发展拓展空间。四是融资效果逐步显现。2017年度,针对新建项目投入大额资金需求,公司在资金紧张的市场环境下适时调整融资策略,积极争取以成本较低的间接融资方式替代直接融资,有效补充资金缺口、控制资金成本,提升盈利能力。

  报告期内,中国经济继续深入推进结构性改革,转型升级步伐加快,国内生产总值同比增长6.9%,较2016年增长了0.2个百分点,实现了2011年以来的首次增长提速。国民经济运行稳中向好,发展的质量、效益与结构均得到了明显提升与改善。报告期内,江苏省实现地区生产总值同比增幅7.2%,比2016年度回落0.6百分点,虽然增幅有小幅回落,但全省经济稳中求进,以推进供给侧结构性改革为主线,发展动力活力进一步加强(数据来源:政府统计信息网站)。

  宏观经济环境是影响交通需求的关键因素,受宏观和区域经济环境中多重因素的综合影响,报告期内,本集团大部分收费公路项目依然保持了相对稳定的自然增长。

  报告期内江苏省交通运输业稳步发展,全年旅客运输量同比下降4.9%、货物运输量比上年增长9.4%,旅客周转量、货物周转量分别增长4.2%和24.4%。完成规模以上港口货物吞吐量25.7亿吨,比上年增长6.4%,其中外贸货物吞吐量4.9亿吨,增长8.7%;集装箱吞吐量1724万标准集装箱,增长5.9%。

  本报告期末江苏省民用汽车保有量1619.5万辆,净增184万辆,比上年末增长12.9%。报告期末私人汽车保有量1408.2万辆,净增156万辆,比上年末增长12.5%。其中,私人轿车保有量987.6万辆,净增95.5万辆,比上年末增长10.7%(数据来源:政府统计信息网站)。

  汽车保有量稳步提升是公路车流量增长的最直接原因,区域内汽车保有量越高越适合发挥公路在中短途运输中的竞争优势,从而提高抵御其他交通方式分流影响的能力。同时,省内货物运输量与周转量的大幅增长也带动了货运需求的增长。

  报告期末,全省高速公路里程4692公里,新增35公里。铁路营业里程2770.9公里,新增49公里,铁路正线公里(数据来源:政府统计信息网站)。报告期内公路与铁路新建开通项目较少,未对本集团收费路桥项目带来新增分流影响,竞争格局继续保持稳定。

  报告期内,中央与地方政府未有对收费公路行业带来影响的政策出台,重大节假日小型客车免费通行以及鲜活农产品“绿色通道”免费政策继续执行,《收费公路管理条例》修订稿尚未最终颁布,行业政策环境相对平稳。

  从2016年9月正式施行的《超限运输车辆行驶公路管理规定》,有助于提升货车运行的安全性,提高货车的行驶速度,减少对高速公路的破坏,诱增高速公路货车总交通量。同时,国家交通运输部、工业和信息化部、公安部、工商总局、质检总局五部委联合开展货车非法改装和超限超载专项治理行动,本报告期高速公路货车流量受上述政策影响增速明显。

  2017年,公司稳步推进道路经营管理和现场服务保畅工作,加强道路养护,提高通行效率,为驾乘人员提供安全、快捷、优质的通行服务,注册送58体验金从而提升高速公路的经营管理水平和道路营运能力。具体措施包括:

  营运管理智能化提升通行效率。积极推进以机械替代人工,降低员工劳动强度。2017年,公司在全线条ETC车道,目前ETC车道约占收费车道数约24.68%,流量占比约37.22%,收费金额占比约40.86%;率先在江苏路网内实现了收费站整车式计重设备的全覆盖,并率先在苏州段、常州段实现入口自助发卡设备全覆盖,入口自动发卡车道占入口总收费车道数约72.58%,有效提高了收费站的通行能力。同时,公司与高德地图等交通大数据专业机构建立战略合作伙伴关系,积极践行“互联网+便捷交通”,实现实时路况信息的精准发布,进一步丰富道路使用者出行信息服务内容,不断改善道路行驶体验。

  道路保畅专业化提升通行能力。随着交通流量日趋饱和,公司采取多种措施提高道路通畅水平。公司通过升级指挥调度系统,运用多屏互动、数据关联技术,实现了事件监控、信息发布和现场作业的信息联动,提高信息传递效率与准确率;同时,积极实施跨区联动,在各市段的交界互通实施跨区作业机制,充分利用公司的清障资源,通过优化交通事件处置流程提高清障效率;持续提升清障救援到达率、道路通畅率,本报告期实施清障19989起,日均约54.8起,实现全线%,保持了大流量常态化环境下高效的道路保畅水平和特情处置能力。

  养护管理标准化提升道路品质。2017年,公司继续坚持全生命周期的养护理念,开展了沪宁高速路面养护策略与规划研究,加大养护投入,加快病害处治,合理安排养护施工,开展了路面裂缝、桥梁病害的处治和坑塘填补工程,及时消除道路桥梁隐患,沪宁路MQI、PQI两个主要养护质量指标分别为95.26、93.23,均较去年有所增长,一、二类桥梁比例保持100%,道路优等率保持100%,在大流量和路况持续自然衰减的情况下,道路品质依然稳中有升。在养护管理方面,由以自养为主向专业协作转型,优选养护队伍,优化养护布局,通过养护社会化、机械化、组织化持续推进养护管理标准化体系建设。

  报告期内,本集团实现通行费收入约7,104,364千元,同比增长约6.79%,通行费收入占集团总营业收入的约75.13%。

  报告期内,沪宁高速日均流量90603辆,同比增长约8.34%,日均通行费收入约13,162.67千元,同比增长约5.35%。从客、货车流量的全年变化趋势来看,客车流量继续保持稳定增长,全年平均增速约8.55%,流量占比约78.20%;全年货车流量实现约7.60%的增长,货车占比约为21.80%。2016年8月起,国家交通运输部、工业和信息化部、公安部、工商总局、质检总局五部委联合开展货车非法改装和超限超载专项治理行动,受此影响,货车流量在2017年度增长显著。

  宁常高速在本报告期内交通流量表现依然突出,日均交通量同比增幅约18.13%,其中客车日均流量同比增长约16.82%,货车日均流量同比增长约22.04%,日均通行费收入增长约17.39%,流量与收入增幅均高于路网内其他道路。2017年度,宁常高速对沪宁高速西段的分流影响逐渐减弱,合并沪宁高速西段和宁常高速所构成的沪宁西部走廊报告期内日均流量同比增长约12.69%,其中客车日均流量增长约12.37%,货车日均流量增长约13.91%,沪宁区间两条主要通道的客、货车交通总量均呈现良好的增长趋势,区域内高速公路资产整合对集团主营业务所带来的规模效益逐步开始体现。

  其他各路桥项目包括锡澄高速、江阴大桥、沿江高速等路网其他路段的交通流量继续保持较好的增长态势,除苏嘉杭因苏州城区段由于货车限行、广靖高速因江广高速扩建致使货车流量下降导致收入下降外,其余路桥项目流量与收入均有不同程度的增长,报告期内客、货车流量的整体变化趋势与沪宁高速基本一致。报告期内宁连公路由于其相邻道路大修限制货车通行,导致短期内流量表现异常。2017年1月1日新开通的常嘉高速目前仍在培育阶段,交通流量环比增速表现良好。

  公司于2017年度积极推进五峰山公路大桥及南北接线新建项目,目前,五峰山过江通道南北公路接线初步设计、主体施工图设计已经获批,完成房屋拆迁约30%,五峰山大桥主桥桩基与承台施工已经全部完成。截至报告期末,五峰山大桥公司已经完成投资人民币44.08亿元,占项目总投资约36.53%。

  本公司持股70%的镇丹高速项目于2015年10月正式开工建设,目前已经累计完成投资人民币12.76亿元,工程建设正在进行中,预计2018年内建成通车。

  广靖锡澄公司占60%股权的常宜高速一期工程目前正进行项目前期工作并启动征地拆迁。至本报告期末,该项目已完成投资人民币14.85亿元,占项目总投资额的约39.08%。

  报告期内,公司第八届十三次董事会审议批准了由子公司广靖锡澄公司出资资本金不超过人民币10亿元投资建设宜长高速新建项目,进一步占有区域内优质的高速公路通道资源,广靖锡澄公司所占股权比例为60%。至本报告期末,该项目已完成投资人民币10.82亿元,占项目总投资额的约27.20%。

  根据江苏省政府要求,312国道沪宁段于2015年9月16日零时起提前终止收费经营权,经江苏省国资委批复确认,由交通控股从留存收益中支付本公司经济补偿金1,316,049,634元。于2015年12月24日、12月25日,本公司分别收到交通控股第一期补偿款326,419,854元、200,000,000元。于2016年9月6日,本公司收到交通控股第二期补偿款394,814,890元。2017年7月25日,本公司收到交通控股第三期补偿款394,814,890元,至本报告期末,所有补偿款项已全部结清。

  近年来随着公路沿线区域城镇化进程加快,宁连公路潘家花园收费站已经位于城市副中心区域,为服务江北新区发展,南京市政府于2017年5月份正式向江苏省政府提出申请,请求撤除潘家花园收费站。2017年11月,江苏省政府向南京市政府下发了《关于同意撤销宁连公路潘家花园收费站的批复》(苏政复〔2017〕99号),同意撤销宁连公路潘家花园收费站;请南京市切实做好收费站撤除后债务处理、人员安置分流等工作,确保社会稳定。但文件并未明确具体停止收费时间。目前公司正在与公路管理部门关于后续问题进行积极沟通。如有进一步消息,本公司将按上市规则刊发公告。

  配套服务主要包括沪宁高速沿线六个服务区的油品销售、餐饮、商品零售及其他相关业务。

  围绕服务区服务质量提升和经济效益提升发展战略,2016年11月,公司全面制定了服务区经营模式转型方案,梅村、仙人山、黄栗墅3对服务区实行“外包+监管”模式,阳澄湖、窦庄、芳茂山3对服务区实施“平台拓展”方案,将国有资源与优质民营资本嫁接,使道路区位优势与民营企业经营模式产生合力,实现和谐共赢。2017年1月梅村服务区经营模式转型率先完成,外包6年合计租金人民币2.8亿元;同年11月投资方完成总投入约1亿元、总面积2万平方米的升级改造,形成了业态丰富、布局流畅、设施完善、功能齐全的全新旅行综合体。2017年7月,黄栗墅服务区和仙人山服务区经营模式转型工作同步完成,其中,黄栗墅服务区外包6年合计租金人民币1.3亿元,仙人山服务区外包6年合计租金人民币1.4亿元;2018年1月,仙人山服务区完成升级改造并正式对外营业。

  在经营效益提升方面,公司抓住成品油市场环境变化的机会积极与供油单位进行业务谈判,向供油单位提出合同期内增加利润分成的合理要求,经过多轮磋商争取了更大利润空间,2017年油品销售的整体利润水平明显提升;同时,公司提早谋划,充分发挥买方市场主动权,与多家供油企业进行了下一年度油品采购合同和价格谈判,争取到了更大的价差空间,为2018年服务区经济效益增长奠定了坚实基础。

  为进一步满足市场对于汽车燃料多元化的需求,报告期内,公司合资设立的协鑫宁沪公司继续推进服务区LNG加气站的建设与运营工作,阳澄湖服务区北站、梅村服务区南站、仙人山服务区南站已投入运营,仙人山服务区北站正在建设过程中。报告期内销售气量达6218吨,同比增长约2.37%,实现营业收入约28253千元,同比增长约14.26%。

  报告期内,公司实现配套服务收入约1,780,145千元,同比上升约5.49%。

  其中实现油品销售收入约人民币1,521,453千元,占配套服务总收入的约85.47%,同比增长约7.06%,油品销售量同比下降约2.87%,其中,汽油销售量同比增长约4.71%,柴油销售量同比下降约17.91%,主要受沪宁高速全线加油站柴油标号升级因素影响。但公司通过与供油单位积极开展业务谈判争取利润空间,2017年油品业务毛利率同比上升约3.16个百分点,增加年度净利润超过人民币5000万元。其他包括餐饮、商品零售、清排障等业务收入约为人民币258,692千元,同比下降约2.87%。

  2017年,国内出台了多项房地产调控政策以进一步调控房价,限购、限贷、限价、限售等更加严格的多项举措逐步颁布,江苏省内不同地区房地产市场加速分化。面对复杂的市场环境和政策调控,本报告期公司地产业务开发销售紧跟形势变化,及时调整营销策略,以稳健经营为全年营销工作方针,以提升业绩为中心任务,各地产项目的开发、销售、交付工作均进展顺利。

  本年度主要在售项目有句容同城世家花园B一期、同城世家花园B二期和同城光明捷座B4尾盘、同城光明馨座B19尾盘以及苏州庆园现房、南门世嘉华庭。本年度共计预售住宅176户、商铺9户、车位52户,实现预售收入404,188千元。截至报告期末已累计预售2,036户(商铺35户、车位52户),实现预售收入约3,164,791千元。本年度共计交付329户(商铺10户、车位52户),结转收入约491,162千元;累计交付1,800户(商铺34户、车位52户),结转收入约2,323,303千元。本报告期宁沪置业实现税后净利润约108,785千元,同比增长约48.91%,地产业务为集团业绩增长持续带来贡献。

  本公司于1992年8月1日在中华人民共和国江苏省注册成立,是江苏省唯一的交通基建类上市公司。1997年6月27日本公司发行的12.22亿股H股在联交所上市。2001年1月16日本公司发行的1.5亿股A股在上交所上市。本公司建立一级美国预托证券凭证计划(ADR)于2002年12月23日生效,在美国场外市场进行买卖。截至2017年12月31日,本公司总股本为5,037,747,500股,每股面值人民币1元。

  本集团主营业务为江苏省境内收费路桥的投资、建设、经营及管理,并发展该等公路沿线的服务区配套经营(包括加油、餐饮、购物、广告及住宿等),除沪宁高速外,公司还拥有宁常高速、镇溧高速、锡宜高速、宁连公路、锡澄高速、广靖高速、江阴大桥以及苏嘉杭等位于江苏省内的收费路桥全部或部分权益。截至2017年12月31日,本公司直接参与经营和投资的路桥项目达到16个,拥有或参股的公路里程已达到850公里。

  本公司的经营区域位于中国经济最具活力的长江三角洲地区,公司所拥有或参股路桥项目是连接江苏省东西及南北陆路交通大走廊,活跃的经济带来了交通的繁忙。本公司核心资产沪宁高速江苏段连接上海、苏州、无锡、常州、镇江、南京6个大中城市,已成为国内最繁忙的高速公路之一。

  此外,本集团还积极探索及尝试新的业务类型,从事房地产的投资开发、高速公路沿线广告媒体发布及其他金融、类金融和实业方面的投资,以进一步拓展盈利空间并实现集团的可持续发展。截至2017年12月31日,本公司拥有三家全资子公司、三家控股子公司、十家参股联营企业,总资产规模约425.32亿元,净资产约235.20亿元。

  本报告期,本公司、宁沪置业、宁沪投资、广靖锡澄公司、宁常镇溧公司、镇丹公司、五峰山大桥公司及本公司其他附属公司,合称为本集团。

  本集团的核心业务是交通基础设施的经营管理,集团的经营区域位于中国经济最具活力长江三角洲地区,所拥有或参股路桥项目是江苏南部区域沿江和沿沪宁两个重要产业带中的核心陆路交通走廊,在苏南地区的高速公路网络中占据主导地位,独特的区位优势、优质的资产网络和高效的运营体系构成了本集团在经营和发展中独特的竞争优势。同时,集团在业务发展中通过不断整合区域内优质路产资源,使集团的核心竞争力得到进一步巩固。

  本集团在高速公路营运管理领域积累了丰富的经验,形成了一些高速公路运营管理体系及信息化手段,公众认同的品牌价值,为集团专业运营管理更长高速公路线路赢得了优势。

  本集团在高速公路领域具有较多的投资研究经验,投资项目收益情况良好。为集团将来整合现有优质路桥资产,以PPP模式参与投资、建设和运营收费路桥项目并获得收益,奠定了较好的基础。

  公司是国内最早一批上市的高速公路运营管理公司之一,同时是A股、H股在联交所及上交所上市的四家高速公路运营管理公司之一,具备两地资本市场融资的良好平台。同时,公司一直维持高等级的信用评级,融资渠道通畅,融资成本低。

  “十三五”期间,错综复杂的经济形势、不断变化的行业政策将继续交织,在多个层面对公路行业产生影响。

  宏观经济发展层面,全球经济在深度调整中曲折复苏,区域合作格局深度调整,能源格局深刻变化,产业结构、消费及流通格局加速变化,整个宏观经济仍将继续在错综复杂的环境下运行。

  交通运输处于优化网络布局的关键时期、提质增效升级的转型时期,经济发展趋势客观上将使交通运力需求发生相应变动,从而对收费公路的建设与运营带来影响;同时,国内货币政策也会随着国际金融形势出现调整变化,对公路基础设施投资经营企业债务融资的规模和成本可能产生一定影响。

  行业政策发展层面,“十三五”期间,交通行业的发展目标为建成安全、便捷、高效、绿色的现代综合交通运输体系,这为交通运输的供给侧结构性改革提出了新的更高的要求,在扩大有效供给、构建综合大交通的进程中,要进一步提高交通质量建设,优化交通运行管理控制、推进资源集约利用。公路行业面临的政策环境也将因此发生变化,过去制约企业发展的政策约束有望调整或转为有利因素。虽然《收费公路管理条例(修订稿)》尚未落地,但交通运输部已经明确了包括“用路者付费”和“鼓励社会资本投资”在内的收费公路改革四项原则,逐步建立收费公路长期、稳定、健康的可持续发展机制。同时,政府积极推进交旅融合的发展方向,鼓励以“快进、慢游”的方式进行交通基础设施建设,这将为公司高速公路网络布局、服务区转型升级提供新的发展机会。

  交通需求发展层面,随着高速公路网络的逐步完善、社会汽车保有量的不断增加以及居民消费升级,公路客运需求将稳步释放,高速公路运输对于其他交通运输方式的竞争力也在逐步加强。

  同时,随着长三角经济带发展活力进一步的增强,对于区域高质量综合立体交通走廊的建设需求逐步体现,同城化出行、都市圈通勤出行都将促进车流、人流的进一步汇集与交通流量的进一步增长。

  业务发展层面,随着省内高速公路路网的逐渐完善、征地拆迁、劳动力成本的不断上涨以及收费公路的建设、运营成本的日益提升,主业投资普遍面临投资回报率下降的趋势,但经济发达区域未来的交通需求增长依然可期。因此,在主业新增投资上找到优质资产是集团未来发展的关键。同时,基于消费者对于服务行业质量的要求日益提高,集团在发展过程中探索更加多元的发展渠道,提升高速公路衍生经营的业务质量能够助力企业的可持续健康发展。

  本集团在路产资源、资金资源、平台资源等方面的优势仍十分突出,高速公路运营管理能力及投融资管理能力的提升也成为集团稳步发展的有力保障。但同时也看到,集团在资产整合、辅业强化、资本运作等方面还有提升空间。

  2017年,本集团聚焦“五化”建设,利用“十三五”期间良好的发展机遇,积极谋划发展方向以适应不断变化的市场和行业环境。推动企业治理规范化,提升可持续发展能力。在企业运作中强化规范运作意识、完善基础管理,健全风险管理体系,强化监督制约;推动产业布局集团化,提升企业经济效益。在复杂的市场环境中放大资本功能,发挥信用优势,进行投融资渠道的探索;推动转型升级市场化,助推优化产业布局。充分挖掘公路相关产业的利润增长点,加快进行服务区经营模式改革,并进一步发掘油品利润空间,助力集团效益提升;推动营运管理智能化,实现三个替代。不断加强信息化建设,推动智能替代人工、互联网替代传输、云端替代储存,提升综合运营管理效率;推动养护保畅专业化,应对大流量常态化局面。根据公司不同路段的分布特点,针对性的开展道路保畅工作,坚持科学养护,以现代化、专业化的手段提升道路品质化。

  2018年度,本集团将延续“五化”建设的发展战略,继续推进规范化治理、产业化布局、市场化转型、智能化管理以及专业化养护的发展方向,积极应对市场变化,寻求高质量、大格局的可持续发展。

  2017年,董事会预计的年度总收入为超过93亿元,经营成本及相关费用目标力争控制在52亿元之内。从实际执行情况来看,报告期内本集团累计实现营业总收入约94.6亿元,高于预期目标,主要由于通行费收入完成情况均好于预期;由于成本费用支出控制得当,各项成本费用合计约50亿元,低于预期目标;由于收费业务收入增长、业务成本总体下降、投资收益好于预期、财务费用有效控制,报告期内本集团实现归属于上市公司股东的净利润比2016年同期增长约7.23%,经营目标执行情况好于年初预期。

  基于对2018年经营形势和宏观环境的预期,董事会预计2018年度总收入将超过101亿元,经营成本及相关费用目标力争控制在56亿元之内。由于2018年集团业务经营面临一定不确定因素,该经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺,提示投资者对此保持足够的风险意识,并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。

  根据2017年总体经营形势,为了确保全年盈利目标的实现,以及为未来战略发展做好谋划准备,本集团2018年的重点工作措施包括:(1)立足主营业务,推进资源整合。2018年公司将在积极推进新建项目进展的同时,将继续聚焦交通基础设施投资运营,抓住机会推进苏南路网收费路桥项目的资产整合,聚焦核心业务的高质量发展与提升,进一步巩固主导地位;充分发挥境内外上市平台作用,利用市场机遇,积极探索资本投资、股权管理的有效途径,优化投资组合,有效提高资本运营的效率和效益。

  (2)加快改革创新,推进服务区经营模式转型。在梅村服务区首个实施“外包+监管”经营模式的基础上,沪宁高速沿线个服务区全面实施改革方案,推动经营模式转型升级,通过自主经营、平台拓展、品牌合作、商业模式创新等多种手段,提高效率,全面完成升级改造,提升经济效益和服务水平。同时,抓住成品油市场环境变化的机会加大油品采购竞争性谈判力度,争取更大利润空间,挖掘高速公路路衍产业利润增长点。

  (3)发挥平台作用,挖掘多渠道融资潜能。以市场化融资为导向,充分发挥上市公司投融资平台的作用,在整体把握公司融资需求和财务风险的前提下,加快拓展融资渠道、优选投资项目。

  积极尝试利用各种创新融资工具,充分利用直接融资手段,进一步开发公司在境内外资本市场的综合融资能力,降低融资成本,调整债务结构,为公司的战略发展和规模扩张提供低成本的资金保障。

  (4)利用信息手段,全面推进“智慧高速”建设。利用云计算、注册送38体验金人工智能、大数据等现代化信息技术,全面推进“智慧高速”建设,进一步增强数据分析能力和业务支撑能力,推进“高速公路+互联网”建设,实现数据共享和资源整合,挖掘数据资源新价值,逐步实现智能替代人工、互联网替代传输、云端替代存储,提高道路运营管理效率。

  (5)优化保畅体系,完善道路营运服务标准化管理。构建科学的道路分级救援体系,对路段实现分级管理,配备救援力量,实现资源最优配置。构建先进的指标测评体系与完善的道路应急保障体系,针对道路应急情况,采取有效的应对措施。通过优化窗口服务形象提升用户出行体验,加强交通流量饱和状态下的运行管理策略、路网管控策略、事故防控策略研究,逐步形成相对科学、高效、可复制的道路营运管理模式,为实现管理输出做准备。

  本公司预计2018年资本性支出总计约70.36亿元,较2017年实际支出78.39亿元减少8.03亿元,主要是2018年投资项目支出减少。

  本集团将在充分利用自有资金的基础上,根据资本市场融资情况,适时调整融资策略,以满足公司经营投资需要为基础,同时进一步优化债务结构,降低资金风险。目前公司正积极探索公司债、海外债等多种融资方式,选择适合公司的融资产品,既为公司现阶段发展提供充足高效的资金,也为公司未来发展战略提前布局。2017年度本集团已与银行签署授信合同但尚未使用,授信期限在一年以上的借款额度约为人民币181.35亿元;已在中国银行间市场交易商协会注册但尚未发行的注册期限为一年以上的超短融额度约人民币40亿元,融资额度将足够支撑集团资本开支、债务滚动和业务发展。如有特殊情况需要其他资金支出的,本集团将根据支出规模和实际现金流情况调整融资计划。

  2017年度,公司在建成全面风险管理体系的基础上,通过各项举措进一步加强风险控制和管理,促进公司管理水平持续提升。在管理意识上,通过学习风险管理专项知识,进一步提高了管理人员的风险识别、防范意识,强化了管理人员关注风险、完善管控措施的主动性,确保风险应对措施在日常工作中能有效执行。在控制监督上,进一步强化审计监督,以“事前有把关、事中有控制、事后有审核”为原则,进一步修订了审计相关制度,确保了工程项目合法、高效、健康、有序地实施。在内控制度建设管理上,抓住风险控制,强化风险管理的制度防范,公司先后新制定与修订完善了5项与风险管理相关的规章制度,进一步规范了公司生产经营活动,使得风险控制工作具体化、流程化、可检查、可考核,并最终实现风险控制管理从宏观到微观、从部门到具体岗位和程序的转变,提升了风险控制的精细化管理水平。集团风险管理体系涵盖了公司战略、财务、市场、运营、政策和法律等各个环节,在未来战略发展中,本集团将高度关注以下风险事项并积极采取有效的应对措施:

  风险分析:公司“十三五”规划中明确了产业优化战略,将重点发展基础设施、股权投资及功能地产三大业务布局,搭建业务发展框架,广泛建立合作关系。若各公司业务板块未根据公司总体战略制定业务板块发展战略,或业务板块发展战略与集团整体战略不匹配或不衔接,可能导致公司战略无法有效落实,影响战略目标的实现。

  应对措施:公司将进一步细化战略管理的核心管控职能,注册送38体验金明确战略规划的制定及执行管理职责;制定专项规划,细化战略举措,为总体战略规划的实施提供支持与保障;完善战略管理体系、保障规划落地,以目标考核、绩效挂钩、效能监察、督查督办等措施构建起互为补充、形成合力的战略执行机制,确保规划目标任务落实到位。

  风险分析:公司核心业务是收费路桥的投资、建设、营运和管理。高速公路公司的收入来源主要是通行费收入,国家宏观调控政策和税收政策的变化都将直接或间接地影响通行费的收入水平。公司在高速公路管理业务方面也面临着由于收费标准和收费期限受政策影响所所带来的风险。

  应对措施:针对政策性风险,建立政策风险动态跟踪评估机制,密切关注政府的有关政策信息,加强与政府有关部门,特别是交通、财政、税收、物价部门的联系和沟通,争取政府有关部门对高速公路的政策支持,及时做出相应的经营决策;,建立公司新的利润增长点,积极开展与主营业务相关的多种经营活动,降低产业结构相对单一带来的风险。

  风险分析:由于房地产产业链与周期较长,受市场环境和政策影响较大,若政府出台诸如限购、限价等不利于公司发展的调控政策,将导致公司面临销售状况不佳、业绩下滑的风险。

  应对措施:建立跟踪机制,实时关注行业政策及宏观经济和行业发展形势,加强对政策走势的判断能力,通过开发投资区域的选择、开发建筑类型的选择、开发合作伙伴的选择等多方位、多角度开展房地产业务;同时,加强项目专业化开发与管理,从市场与项目选择、规划设计到运作执行等各环节追求专业化及管理精细化。

  风险分析:公司招标采购事项繁杂、数量较多,若采购计划管理不科学,未制定准确完整的招标计划,考虑不全面或未经过有效审批,可能导致公司的采购工作效率降低、费用增加,与预期目标发生偏离,影响整体采购进度。

  应对措施:整合公司的物资管理系统,使公司能够根据供应链的供应情况来制定采购计划,建立对采购数据录入的唯一性、动态及时更新与维护机制。同时,提升采购计划编制的准确性,加强采购计划的约束力,建立采购业务后评估制度,有效降低企业经营成本。

  风险分析:未明确公司及子公司的投资管理职责范围及权限划分,未建立明确的投资管理制度以明确各环节操作程序和工作协调机制,将难以优化投资结构,提高投资收益,甚至可能造成投资损失,或引发合规风险。

  应对措施:加强内部管理,规范管理制度,实行标准化专业化的投资管理制度,保证对外投资顺利进行;建立专业的评估团队,充分把握投资项目的收益和风险,制定合理的投资决策程序;建立投资项目风险预警和管理体系,使投资管理更加高效、便捷,风险管理信息的畅通无阻得到保障,实现财务工作与投资风险管理的无缝对接。